主要观点：

　　光伏：2024年中国光伏新增装机277GW，同比+28%。本周产业链价格持平；截至2024年12月底，硅片、电池片累积库存基本消耗殆尽；后续市场对涨价落地实际情况反应更为敏感，对政策细节反应或钝化。

　　风电：2024年1-12月，国内风电装机79GW，同比+5%。其中12月新增装机27.6GW，环比+364%。海风项目开工超预期刺激板块情绪，市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。

　　储能：2024年新型储能新增投运42.37GW/101.13GWh。大储市场处于快速发展期，传统市场放量，新兴市场崛起，产业链环节有望直接受益。大储处于快速发展期，关注PCS及变压器环节。

　　人形机器人：跨维智能发布首款Sim2Real具身智能引擎人形机器人；全国首个异构人形机器人训练场正式启用，将推出人形机器人2.0版本“Deep Snake”；均普智能与节卡机器人正式建立战略合作伙伴关系；赣州-黄浦江资本智能机器人基金在赣州签约落地；宇树科技G1人形机器人应用方案上线。我们认为人形机器人是AI技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。

　　新技术：多地积极谋划低空发展，空天地海一体化布局。为了抢抓低空经济发展机遇，多地进行了空天地海一体化布局，通过规划引领、技术创新、基础设施建设、应用拓展、安全保障等多方面的措施，为低空经济的发展提供了全方位的支持，还推动地方经济转型升级，提升区域经济竞争力。建议关注无人机、eVTOL的基建与运营。

　　电网设备：能源局公布2024年电网工程投资额，整体完成6083亿元，同比增长15.3%，实现高速增长。

　　电动车：本周国内锂电池材料价格总体稳定，碳酸锂、磷酸铁锂等价格微涨，负极价格持稳，春节后需求预期回暖。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。

　　氢能：近期氢能产业发展态势强劲，多地积极布局。氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。

　　风险提示：

　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。