市场行情回顾：

　　上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+2.56%、+3.57%及+2.51%，在31个申万一级行业中排名分别为第13、11、14位；同期沪深300涨跌幅为-0.62%。

　　行业观点：

　　1)锂电：固态电池产业持续推进。上周吉利汽车宣布2026年自研全固态电池将完成首个Pack下线，并进行装车验证；同时还研发了雷神AI电混发动机、浩瀚超级电混技术、“神盾金砖电池”等技术，半固态与固态电池的产业化搭载也在稳步推进同时一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车也于近日成功下线，标志着在耐高压模组封装和系统轻量化集成等核心领域实现重要突破，为后续规模化量产奠定了技术基础。除汽车领域，高端电摩、无人机、分布式储能等场景对高安全、高能量密度电池的需求持续攀升，为固态电池提供了多元化的商业化路径，建议继续关注核心设备及材料环节的投资机会。

　　2)光伏：逆变器出口保持上升。2025年12月中国逆变器出口总出口额8.39亿美元，同比增加26%、环比增加9%。2025年1-12月，中国逆变器累计出口数量达48,607,423台，出口金额约为90.22亿美元，单台平均出口单价约为18.56美元/台。12月单月出口金额占全年总额的11%，为全年最高单月，主要是因为政策窗口期（如2026年4月光伏出口退税取消）前的集中出货效应显著。展望后市，中国逆变器出口延续高增长态势，出口数量与金额均创年内新高，反映出海外市场需求持续旺盛，同时行业进入“量增价稳”的结构性优化阶段，整体上继续看好逆变器环节的投资机会。

　　3)汽车：2026年一月第二周全国乘用车市场零售同环比均出现一定幅度的下滑，但随着补贴细则的落地，市场有望逐步恢复。据乘联会数据，2026年1月第2周乘用车厂商日均零售5.0万辆，比去年1月同期下降22%，比上月同期下降31%。主要是受到新能源车购置税减半征收以及乘用车报废更新和以旧换新补贴方式改变的影响，乘用车表观销量有所影响，但周内时间维度销量已经有所好转，且长期来看，随着汽车智能化水平的提高，我国新能源车的渗透率仍有较大提升空间，建议关注具备品牌、新车周期及智能化水平较高的整车厂商。

　　4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。