欧洲9月新能源车销量点评：德国9月起取消B端补贴销量有所下降，法国、瑞典等国保持高速增长

　　欧洲9国9月电动车销量22万辆，同比增长6%，环比增长6%。

　　欧洲9国9月电动车销量22万辆，同比增长6%，环比增长6%。电动车渗透率24.5%，同比下降0.1pct，环比下降0.2pct。其中，德国9月起取消toB端补贴，销量有所下降，而法国、瑞典等国保持高速增长。

　　分国家销量：

　　德国9月电动车销量4.7万辆（同比下降35%，环比下降54%），渗透率25.2%

　　（同比下降7.1pcts，环比增长1.9pcts）。

　　英国9月电动车销量6.4万辆（同比增长27%，环比增长168%），渗透率23.4%

　　（同比增长1.1pcts，环比下降4.4pcts）。

　　法国9月电动车销量4.6万辆（同比增长35%，环比增长57%），渗透率29.4%

　　（同比增长5.2pcts，环比增长3.7pcts）。

　　瑞典9月电动车销量1.8万辆（同比增长47%，环比增长24%），渗透率63.4%

　　（同比增长8.4pcts，环比增长3.3pcts）。

　　挪威9月电动车销量1.0万辆（同比下降26%，环比下降4%），渗透率93.0%

　　（同比增长3.9pcts，环比增长3.0pcts）。

　　意大利9月电动车销量1.5万辆（同比增长60%，环比增长45%），渗透率11.2%

　　（同比增长2.7pcts，环比下降2.0pcts）。

　　西班牙9月电动车销量0.9万辆（同比增长18%，环比增长26%），渗透率11.5%

　　（同比增长1.4pcts，环比增长0.4pcts）。

　　葡萄牙9月电动车销量0.5万辆（同比增长42%，环比增长0.4%），渗透率37.4%

　　（同比增长11.5pcts，环比下降2.8pcts）。

　　芬兰9月电动车销量0.4万辆（同比增长62%，环比下降4%），渗透率59.1%

　　（同比增长19.0pcts，环比增长0.5pcts）。

　　2023年1-8月特斯拉继续领跑，分集团市场份额较为分散

　　2023年8月，ModelY及Model3分别销售2.2、1.2万辆，销量继续领跑。2023年1-8月，ModelY及Model3分别销售17.2万辆及6.1万辆，排在畅销榜前两位；大众ID.4、沃尔沃XC40分别以5.9、5.2万辆的销量紧跟其后。根据eu-evs，欧洲14国1-8月销量排名前五的品牌依次是特斯拉（12.3%）、大众（8.7%）、宝马（8.1%）、奔驰（7.4%）、沃尔沃（5.7%），CR5仅占42.2%，集团份额分布较为分散。

　　我们预计全欧洲2023年销量300万辆，同比+16%

　　欧洲28国1-8月电动车销量191万辆，同比增长33%，渗透率22.5%，同比增长2.9pcts。我们预计全欧洲2023年销量300万辆，同比+16%。受益标的：（1）锂电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科、孚能科技；（2）锂电材料：恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、湖南裕能、德方纳米、璞泰来、尚太科技、华友钴业、当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科。

　　风险提示：新能源车销量不及预期风险，竞争加剧导致盈利能力下降风险。