国内平价项目储备充足，海外需求快速恢复，碳中和目标引导中长期需求向好，光伏需求景气无忧；HJT 产业化大幕拉开，设备国产化有望加速 HJT 渗透。主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；六氟磷酸锂、磷酸铁锂、碳酸锂等环节供需格局改善，价格有望持续反弹。电力设备方面，电网工程投资连续强复苏，特高压、数字新基建等领域投资持续推进，“十四五”景气有望持续，核心供货企业有望显著受益。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨 10.21%，其中光伏板块上涨 12.94%，发电设备上涨 10.73%，工控自动化上涨 9.71%，风电板块上涨 8.34%，锂电池指数上涨 7.1%，新能源汽车指数上涨 4.69%，核电板块上涨 2.18%。

　　本周行业重点信息：新能源汽车：1 月 21 日，上汽大众 ID.4 X 发布正式售价，新车共有 5 个版本可选，综合补贴后售价 19.9888 万元至 27.2888万元。1 月 19 日，宁德时代公开了两项固态电池专利：一种固态电解质的制备方法；一种硫化物固态电解质片及其制备方法。特斯拉日前首次展示了其 4680 新型电池和名为 Roadrunner 的电池生产线，并称这一产线将用于美国得克萨斯州和柏林的超级工厂。新能源发电：国家能源局：2020 年全社会用电量 75,110 亿 kWh，同比增长 3.1%；全国 6,000kW 及以上电厂发电设备累计平均利用小时为 3,758 小时，同比减少 70 小时； 2020年，全国电源新增装机容量 190.87GW，其中太阳能发电 48.20GW、风电71.67GW。PV InfoLink 发布 2020 年全球组件出货量排行榜，隆基、晶科、晶澳位列前三； TOP 10 厂家总计约 114.1GW 的组件出货量， 市占率 81.5%。

　　本周公司重点信息：2020 年业绩预告： 正泰电器（盈利 64.12-70.12 亿元，同比增长 70.46%到 86.40%）、寒锐钴业（盈利 3.20-4.10 亿元，同比增长2,207.85%-2,856.94% ）、华友钴业（盈利 10.77-12.68 亿元，同比增长166.67%-241.67%）、 锦浪科技 （盈利 3-3.6 亿元，同比增长 137.00%-184.40%）、福斯特（盈利 15.40 亿元，同比增长 61.00%）。隆基股份：公司与陕西省西咸新区开发建设管理委员会、陕西省西咸新区泾河新城管理委员会于 2021 年 1 月 18 日签订合作协议，就公司在陕西省西咸新区泾河新城投资建设年产 15GW 单晶电池项目达成合作意向，项目拟投资 80 亿元，计划在 2022 年投产。 正泰电器&上机数控： 正泰电器全资子公司浙江正泰、海宁正泰、盐城正泰等与上机数控全资子公司弘元新材料（包头）于 2021年 1 月 20 日签订了单晶硅片采购合同，预估本采购合同总金额约为 40.59亿元（含税）。东方日升&福莱特：东方日升与福莱特于 2021 年 1 月 21日签署了关于采购光伏玻璃的《战略合作协议》，协议约定，买方和买方指定的子公司及关联公司向卖方和卖方指定的子公司及关联公司在2021 年-2023 年采购共计 34GW （约 2.34 亿平方米）组件用光伏压延玻璃，预估合同总金额约 89.08 亿元人民币（含税）。

　　风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。