市场回顾

　　上周（2021.07.26~2021.07.30）上证综合指数，深圳成指，双创 50 指数涨跌分别为： -4.31%、 -3.69%、 0.14%，申万电子指数、申万半导体指数涨跌幅分别为 1.31%、 8.34%。电子指数在申万一级指数中涨跌幅排名为第 3 位。板块中涨幅前五的为： 南大光电、民德电子、明阳电路、圣邦股份、北京君正。跌幅前五的为： 立达信、天华超净、精研科技、金运激光、华金资本。

　　自年初至今上证综合指数，深圳成指，双创 50 指数，申万电子指数分别涨跌：-2.18%、 0.02%、 16.34%、 16.30%。电子指数在申万一级指数中涨跌幅排名为第 6 位。板块中涨幅前五的为： 国民技术、 富满电子、国科微、英飞特、全志科技。跌幅前五的为：南极光、英力股份、金溢科技、欧菲光领益智造。

　　概念板块方面

　　万得半导体材料指数上周涨跌幅为 9.9%，涨幅前五的为：三安光电、南大光电、 晶瑞股份、容大感光、沪硅产业-U、江化微。跌幅前列的为：三孚股份、多氟多、杭氧股份、巨化股份。

　　万得半导体设备指数上周涨跌幅为 11.62%，涨幅前列的为： 赛腾股份、中微公司、北方华创、芯源微、华峰测控。 跌幅前列的为： *ST 天龙、捷佳伟创。

　　万得半导体封测指数上周涨跌幅为 4.55%，涨幅前列的为： 晶方科技、深科技、长电科技、太极实业、通富微电。跌幅前列的为： 富满电子、银河微电。

　　每周一谈

　　英特尔 IDM 2.0 时代新策略，设备材料新机遇7 月 27 日，英特尔举行主题为“英特尔加速创新”的全球线上发布会， CEO帕特˙ 基辛格公布了英特尔新的制程节点命名方式。 英特尔外来将摈弃当前的命名规则，从 10 nm 以下，不再以 XX nm 为命名基础，英特尔未来的先进工艺将被分别命名为 Intel 7、 Intel 4、 Intel 3、 Intel 20A、 Intel 18A。随着 14nm制程以后 FinFET 的出现，技术节点的命名已经与集成电路中的实际器件尺寸没有任何物理关联，仅反映晶圆制造厂迭代过程中两代之间的性能与晶体管密度差距，成为了市场营销的产物。坚守多年的英特尔此次破旧立新在业界亦掀起了轩然大波。半导体设备与材料SEMI：半导体设备和硅片出货量创历史新高。 27 日 SEMI（国际半导体行业协会） 公告 6 月北美半导体设备制造商出货金额达到 36.71 亿美元，连续六个月刷新历史单月销量记录。受下游晶圆代工与 IDM 厂订单满载，以及存储领域 DRAM 与 NAND Flash 逐渐步入新制程，半导体设备概念股在本年内整体均将受益。 2021 第二季度，全球硅片面积出货量增长 6%，达到 35.34 亿平方英寸，超过第一季度并创下历史新高。相较去年同期的 31.52 亿平方英寸，同比增幅为 12%。

　　南大光电控股子公司宁波南大光电获得大基金二期战略支持。 南大光电旗下子公司宁波南大光电拟通过增资扩股方式， 引入国家大基金二期的战略投资，大基金拟以合计 1.833 亿元的价格认购公司控股子公司宁波南大光电的新增注册资本 6733.19 万元，认缴出资比例 18.33%。此次增资完成后，公司在宁波南大光电持股比例由 71.67%降至 58.53%。宁波南大光电是 ArF 光刻胶产品开发与产业化项目的实施主体单位，据公司近期公告称， 50nm 闪存与 55nm逻辑领域均通过认证。国家大基金二期的支持将扩充公司的资金实力，同时促进公司与芯片制造企业与半导体设备公司之间的协同。

　　光刻机第一股华卓精科冲刺科创板 IPO，当前审核处于暂缓表决状态。 华卓精科具备自主设计与制造超高精度双工件台的能力。 双工件台与激光光源系统、光路系统共同构成了光刻机的核心组件。华卓精科研发的双工件台最高精度可达 1.7nm，适用于 65 纳米一下的芯片制程。截止目前华卓精科的双工件台处于与上海微电子所自研光刻机集成与测试阶段，尚未通过上海微电子的最终验收。

　　晶圆制造与封测

　　长江存储 128 层 3D NAND 闪存芯片进入消费级市场。 嘉合劲威旗下阿斯加特发布首款搭载长江存储 128 层闪存颗粒的 PCIe 4.0 SSD 产品 AN 4，搭配同样来自国内的英韧科技 Rainer 12nm PCIe 4.0 主控，核心性能指标已经接近或者超过镁光与铠侠现有的高性能产品线，意味着纯国产 SSD 已经迈向了新的发展篇章。

　　台积电南京厂 28nm 扩产计划获得批准。 台积电在近期的临时董事会上，核准资本预算 28.87 亿美元，将用于在其南京厂扩产 28nm 制程，产能投放时间预计为 2022 年下半年，目标 2023 年新建每月 4 万片的产能。 由于在中国大陆地区扩建 14nm 及以下产能存在潜在的贸易风险，同时 28nm 制程在AP 等领域需求正旺，台积电将扩产计划从 7nm 调整为 28nm 是在当前市场环境下的最佳选择。台积电目前也在评估欧洲与日本兴建晶圆厂的可行性，尽管上述地区的设厂与生产成本都显著高于中国大陆及中国台湾地区，但是当地政府的相关配套政策支持仍有可能促成新厂的落地。

　　士兰微资产重组计划于 7 月 30 日获得中国证监会批准。 其拟通过发行股份方式，购买大基金持有的集华投资 19.51%股权和士兰集昕 20.38%股权。 此次交易前，士兰微直接持有集华投资 51.22%的股权，直接持有士兰集昕 6.29%的股权。集华投资做为士兰集昕的第一大股东， 直接持有士兰集昕 47.25%的股权。交易完成后，士兰微将直接将持有集华投资 70.73%的股权，直接持有士兰集昕 26.67%的股权。集华投资对士兰集昕的持股比例保持不变。公司将通过直接和间接方式合计持有士兰集昕 63.73%的股权权益。 同时， 本次交易完成后，大基金将成为公司持股 5%以上的股东。

　　终端动向：

　　华为： 移动影像旗舰机型 P50 系列如期发布 5G 缺席鸿蒙系统加持自华为在芯片与器件供应方面遭遇美国全方位阻拦后，从 2020 年 Q3 开始，华为手机在全球范围内的出货量快速下跌，截至 2021 年 H1，其出货量在国内已经跌出前五。通常在年初发布的 P 系列影音旗舰机型也推迟到了年中。 7月 29 日，华为发布了 P50 系列，处理器分为麒麟 9000 与外采的高通骁龙 888两个版本。 所有版本均只支持 4G+wifi 6 的链接方式， 5G 功能缺席。

　　投资策略： 关注化合物半导体与功率器件相关企业闻泰科技、斯达半导、华润微、立昂微、新洁能。 合理配置光刻胶等半导体材料概念板块内过热标的。 优先配置设备领域龙头标的：芯源微、中微公司、芯碁微装，关注利润与技术壁垒较高的前道工艺设备。

　　风险提示： 下游扩产不及预期，消费电子与新能源车增速不及预期，企业被列入实体清单后对产业链上下游的短期负面影响。