下半年光伏需求有望强势复苏，产业链各环节供需格局迎来边际改善，盈利有望修复，异质结新技术值得期待。疫情冲击新能源汽车上半年销量，下半年需求有望明显回暖，长期高增长可期；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；上游锂钴基本面筑底，供需格局有望持续优化。电力设备方面，电网工程投资连续强复苏，将有超过10条特高压线路开始进入建设周期，核心供货企业有望显著受益。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨3.81%，其中光伏板块上涨9.03%，发电设备上涨4.82%，工控自动化上涨4.13%，新能源汽车指数上涨2.38%，锂电池指数上涨0.3%，风电板块下跌2.31%，核电板块下跌3.12%。

　　本周行业重点信息：新能源汽车：乘联会：2020年9月新能源汽车产量13.9万台，同比增长82%。据外媒报道，韩国动力电池企业LG化学的股东近日或已批准了该公司分拆汽车电池业务的计划。新能源发电：国家能源局：1-9月，全国新增光伏装机18.70GW，新增风电装机13.06GW。工信部：允许合法合规开展产能置换新建光伏玻璃项目，不仅有助于行业技术进步和结构调整，而且也有助于推动整个玻璃行业化解过剩产能工作。

　　本周公司重点信息：2020年三季报：宁德时代（盈利33.57亿元，同比减少3.10%）、隆基股份（盈利63.57亿元，同比增长82.44%）、阳光电源（盈利11.95亿元，同比增长115.61%）、晶澳科技（盈利12.91亿元，同比增长85.29%）、国电南瑞（盈利25.49亿元，同比增长18.74%）、福莱特（盈利8.12亿元，同比增长59.94%）、福斯特（盈利8.71亿元，同比增长47.06%）、金风科技（盈利20.69亿元，同比增长29.86%）、天顺风能（盈利8.09亿元，同比增长48.20%）、正泰电器（盈利30.48亿元，同比增长6.42%）、汇川技术（盈利14.98亿元，同比增长131.93%）、林洋能源（盈利9.35亿元，同比增长33.48%）、迈为股份（盈利2.74亿元，同比增长49.47%）、中科电气（盈利1.12亿元，同比下降7.81%）、宏发股份（盈利5.97亿元，同比增长7.45%）、赣锋锂业（盈利3.30亿元，同比增长0.40%）、寒锐钴业（盈利1.62亿元，同比增长502.22%）、亿纬锂能（盈利9.46亿元，同比减少18.35%）、欣旺达（盈利4.72亿元，同比减少5.95%）。爱康科技：水发能源拟向公司采购不低于300MW异质结高效组件。赢合科技：宁德时代拟采购公司价值为14.4亿元的锂电生产设备。天赐材料：拟定增募资不超16.65亿元用于年产15万吨锂电材料、年产10万吨锂电池电解液等七个项目。容百科技：拟以11.93亿元在韩国建设年产2万吨高镍正极材料生产建设项目；公司拟向200名激励对象授予1,500万股。福能东方：控股子公司超业精密与宁德新能源自5月至10月期间累计签署日常经营合同总额达到3.01亿元，其中10月签署总额2.66亿元。

　　风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。