核心观点

　　一、摘要：

　　中报披露集中期临近，板块投资更倾向于中报业绩预期较好的龙头企业。7月汽车整体销售下滑，传统燃油车面临更大压力，出口、新能源车、锂电池、充电等领域保持增长，全年销量预期开始向下修正，我们判断2024年很难达到市场预期的3-5%，预计年增速约2%，下半年面临较大的减速压力。结构方面，报废补贴提升至2万元，进一步推动新能源车对老旧燃油车的替代。

　　二、行业观点更新:

　　基本面动态：7月汽车销量同比下降5%，电池装车同比增长29%，充电量同比增长54%。数据显示，当下汽车产业链并不具有系统的成长性，重点增量源自新能源汽车产业链，随着电车渗透率的额提升，销量方面已经进入中低速增长阶段，但保有量的持续增长将持续拉动电车后市场的需求，行业的主要投资机会在电动化、智能化的升级需求领域。板块涨跌催化：即将进入中报密集披露期，板块内个股有望进入业绩推动的行情，本身竞争力较强，销量超预期整车或零部件企业表现会更好。行业投资观点：汽车行业的投资机会集中于电动化、智能化。重点推荐以下主线：（1）传统燃油车转型新能源初见成效的长城、吉利、奇瑞；（2）新能源、智能化标签明显的车企空间大、增速高，推荐比亚迪、长安汽车、赛力斯等；（3）电动智能化领域的零部件龙头，推荐宁德时代、亿纬锂能、银轮股份、伯特利、沪光股份、通合科技、科博达、保隆科技。

　　三、行业表现及原因分析：

　　上周申万汽车板块-0.30%，比亚迪、福耀玻璃、赛力斯、潍柴动力、宇通客车等个股表现较强；上汽集团、广汽集团、华域汽车、北汽蓝谷、福田汽车等个股表现较弱。

　　汽车板块表现较弱，基本面向好，业绩预期可兑现的自主龙头企业表现较好；基本面较差的自主品牌，业绩高度依赖合资，前期政策已兑现的个股普遍表现为下跌。