人民日报头版推出文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》

　　事件：人民日报6月29日头版推出金社平文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》指出，“要深化要素市场化配置改革，主动破除地方保护、市场分割和‘内卷式’竞争。”政府有引导、行业有自律、企业有行动，综合整治“内卷式”竞争就能稳步推进、见到成效。

　　光伏内卷根源在于供需错配、市场失灵和政府干预

　　供需错配：行业各环节年产能均超1100GW，外部环境不确定性增加，国内有效需求不足，供大于求矛盾凸显，加剧了行业竞争，一定程度上助推了内卷。

　　市场失灵：地方保护主义一定程度上依然存在，造成市场分割；经营主体退出机制不健全，加剧了竞争扭曲；产品质量监管不到位，给低质低价竞争留下空间。政府干预：有的地方追求政绩，导致重复建设、产能增加；有的地方搞起补贴竞赛、打造政策洼地，制约了市场作用的有效发挥，导致资源错配；还有的地方对困难企业不当干预，造成低效产能、落后产能难以退出，加剧了恶性竞争。

　　破局光伏内卷需三方协同

　　政府部门：持续扩大需求，做大蛋糕；加强依法整治，重拳出击；强化标准引领，助力升级。

　　行业协会：中国光伏行业协会引导企业签署自愿控产自律公约，发挥行业自律机制，规范企业行为、维护市场秩序、促进行业健康可持续发展。

　　企业自律：国内十大光伏玻璃厂商决定集体减产30%。

　　光伏供给侧改革有望深化

　　文章明确强调用制度引导良性竞争，点名地方保护主义和地方政府盲目招商引资及干预市场出清，并肯定行业协会和企业自律的作用，具有较强信号意义。当前，协鑫科技与通威股份正积极推动多晶硅行业产能整合，其行动契合政策导向，有望获得支持，加速行业摆脱内卷格局。

　　投资建议

　　具有超额受益或替代逻辑阿尔法的标的有望在行业贝塔修复时具备更高弹性。建议关注硅料环节兼并重组及控产进展，受益标的协鑫科技、通威股份、大全能源、新特能源；建议关注BC高溢价持续性及扩产进展，受益标的爱旭股份、隆基绿能、帝尔激光、海目星、英诺激光；建议关注电池环节贱金属替代，受益标的博迁新材、帝科股份、聚和材料；建议关注切片环节钨丝线渗透率提升，受益标的高测股份、美畅股份；建议关注格局相对较好的辅材环节优质龙头企业，受益标的福斯特、福莱特、信义光能；建议关注美国高纯石英砂出口受限情况，受益标的石英股份、欧晶科技、凯德石英。

　　风险提示：行业产能出清进展不及预期，政策力度不及预期，新技术导入进度不及预期。