一、本周要点

　　本周海外大厂Meta、微软、亚马逊陆续披露财报，业绩增长大超预期，资本开支指引乐观，看好供应链持续受益。Meta二季度财报超预期，营业收入475.2亿美元，同比增速22%，此前指引预期为425-455亿美元，超指引预上限，市场预期447.7亿美元，大幅超市场预期。二季度业绩增速强劲，主要为广告业务收入推动，同比增速21%。Meta最新的25年资本开支指引为660-720亿元，此前指引为540-720亿美元，资本开支预期下限调高。微软Azure云业务增长强劲，全年收入突破750亿美元。微软26财年一季度资本开支指引300亿元，相较25财年四季度的240亿美元资本开支有显著增长。亚马逊二季度资本开支314亿美元，市场预期260亿美元，大超预期，上半年累计资本支出557亿美元，根据下半年资本支出水平与二季度相近的指引，预计全年资本开支有望突破千亿美元。

　　二、重点公司公告

　　环旭电子：公司发布25年半年度业绩快报，预计25年上半年营业收入272.14亿元，较上年同期下降0.63%；归母净利润6.38亿元，较上年同期下降18.66%；扣非归母净利润5.78亿元，较上年同期下降3.93%。

　　顺络电子：公司发布25年半年度财报，25年上半年实现营业收入32.24亿元，较上年同期增加19.80%；归母净利润4.86亿元，较上年同期增加32.03%；扣非归母净利润4.62亿元，较上年同期增加32.87%。

　　复旦微电：公司发布25年半年度业绩预告，预计25年上半年营业收入18.20-18.50亿元，较上年同期增加1.44%-3.12%；归母净利润1.80-2.10亿元，较上年同期下降39.67%-48.29%；扣非归母净利润1.70-2.00亿元，较上年同期下降35.24%-44.95%。

　　南亚新材：公司发布25年半年度业绩预告，预计25年上半年归母净利润8000-9500万元，较上年同期增加44.69%-71.82%；扣非归母净利润7500-8900万元，较上年同期增加89.20-124.52%。

　　光智科技：公司发布25年半年度财报，25年上半年实现营业收入10.20亿元，较上年同期增加78.20%；归母净利润0.24亿元，较上年同期增加167.77%；扣非归母净利润0.12亿元，较上年同期增加115.17%。

　　风险提示：行业景气度波动风险；需求不及预期风险；其他风险。