电子行业周报：国产算力发展加速，存储厂商业绩超预期

　　市场回顾：美股整体上涨，港股和国内科技股略有回调

　　本周（2026.03.30-2026.04.03，海外科技交易日为2026.03.30-2026.04.02）海外科技股方面，美股整体上涨，港股与A股趋势相似，在国际局势动荡、存储现货跌价等因素影响下信心不足，整体下跌。具体来看，本周电子行业指数跌2.95%，半导体跌3.85%，消费电子跌1.51%，光学光电跌2.22%。海外科技方面，纳斯达克本周涨4.44%、恒生科技跌2.07%，美股存储和光领涨，闪迪涨13.93%，Lumentum涨17.67%，其他个股方面，英特尔涨16.81%，Meta涨9.27%，谷歌涨7.56%，英伟达涨5.89%，亚马逊涨5.23%，微软涨4.68%。

　　行业速递：苹果笔记本有望逆势增长，国产算力布局持续深化

　　终端：终端新品陆续发布，苹果笔记本有望逆势增长。在新品发布会上，vivo X300Ultra手机正式发布，新机搭载第五代骁龙8至尊版处理器、拥有3+2蔡司大师镜头群，售价6999元起。TrendForce表示，现预计2026年全球笔记本电脑出货量将同比下滑14.8%，较此前预测降幅扩大5.6个百分点，苹果有望逆势增长7.7%。GSMArena报道称传音旗下手机品牌Tecno正在研发Camon Slim超薄手机，目前该机已现身GeekBench跑分库，并通过欧洲经济共同体（EEC）认证。算力：国产算力发展加速，英伟达Rubin Ultra设计方案或有变化。据路透社报道华为新款AI芯片950PR客户测试反响良好，字节跳动与阿里巴巴计划下单，华为计划今年出货约75万950PR。集邦咨询发布博文，报道称英伟达调整其人工智能芯片Rubin Ultra，放弃4-Die激进方案，转而采用成熟的2-Die架构，并预估2027年推向市场。OpenAI融资1220亿美元以加速人工智能下一阶段发展。火山引擎宣布Seedance2.0面向企业用户正式开放公测，截至2026年3月，豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，目前，在火山引擎上累计Token使用量超过一万亿的企业，已从去年底的100家增长到140家。

　　存力：兆易创新Dram代工需求快速增长，德明利2026年Q1业绩超预期。兆易创新从长鑫采购代工生产的DRAM相关产品，2026年度预计交易额度为8.25亿美元，折合人民币约57.11亿元。德明利公告，预计2026年第一季度净利润为31.5亿元–36.5亿元，上年同期亏损6908.77万元。

　　AI基座：上海芯三维半导体有限公司成立，芯片设计厂商计划涨价。天眼查工商信息显示，近日，上海芯三维半导体有限公司成立，注册资本4.32亿美元。据台媒《经济日报》报道，由于成本持续上升，包括矽创、奕力、联咏、天钰、瑞鼎、敦泰等六大台系芯片设计厂商均计划涨价，部分产品涨幅最高达20%。

　　投资建议

　　本周A股科技行情较弱，国产算力发展加速，产业链将持续受益。受益标的：北方华创、沪电股份、芯原股份、江丰电子、拓荆科技、精测电子、寒武纪等。

　　风险提示：AI发展不及预期、国际贸易不确定性风险、国际局势不确定性风险。